Založ si blog

Stojíme pred možnou korekciou indexu S&P 500?

Najznámejší akciový index S&P 500 je v pozícii, kedy má vysokú hodnotu a časť akcií je do istej miery nadhodnotených. Táto situácia spolu s ďalšími signálmi z amerického trhu logicky vedie k otázke, či stojíme pred korekciou indexu a aká hlboká bude.

S&P 500 alebo Standard & Poor’s 500 je akciový index 500 najväčších verejne obchodovaných spoločností v USA. Nejde o presný zoznam najvýznamnejších amerických spoločností podľa trhovej kapitalizácie, pretože index zohľadňuje aj iné kritériá. Tento index sa považuje za najlepší ukazovateľ vývoja akcií veľkých spoločností v USA.  S&P a iné indexy vážené trhovou kapitalizáciou sú problematické, keď index prevyšuje hodnotu podkladového aktíva. V situácii, keď majú akcie vysokú hodnotu indexu a zároveň sú nadhodnotené, akcie zvyčajne nafukujú celkovú hodnotu alebo cenu indexu.

Predminulý týždeň predseda Federálneho rezervného systému (FED) Jerome Powell novinárom povedal, že ocenenie niektorých aktív sa zdá byť „prehriate“. Ale zároveň dodal, že nevidí žiadne riziká pre finančný systém. „Celkový obraz finančnej stability je zmiešaný, ale zvládnuteľný.“  Powell uviedol, že optimizmus spojený s prekonaním globálnej pandémie je hlavným hnacím motorom trhu: „Veľmi úzko súvisí s očkovaním a opätovným otvorením ekonomiky. To v posledných mesiacoch skutočne poháňalo trhy.“

Opatrné vyjadrenia k pribrzďovaniu ekonomiky rastom úrokov

Zdá sa, že vďaka komentárom Jeroma Powella sa centrálne banky cítia s agresívne prispôsobivou menovou politikou o niečo bezpečnejšie. Okrem takmer nulových krátkodobých úrokových sadzieb FED mesačne absorbuje 120 miliárd USD amerických štátnych a agentúrnych hypotekárnych záložných listov.

Americká ministerka financií Janet Yellenová však minulý týždeň oznámila, že FED možno bude musieť v niektorom okamihu zvýšiť úrokové sadzby, aby zabrzdil zrýchľujúcu ekonomiku. V rozhovore pre časopis The Atlantic Yellenová povedala: „Je možné, že úrokové sadzby sa budú musieť zvýšiť, aby sa naša ekonomika neprehriala, aj keď dodatočné výdavky sú v porovnaní s veľkosťou ekonomiky relatívne malé.“

A následne pre Wall Street Journal Yellenová dodala: „Ubezpečujem vás, že to nie je nič, čo by som predpovedala alebo odporúčala. Ak si niekto cení nezávislosť FEDu, tak som to ja.“

Diverzifikácia je dnes kľúčová

Rastúca trhová kapitalizácia spoločnosti nie je vždy priamo spojená s podkladovým aktívom spoločnosti, ale môže odrážať rast hodnoty akcionárov, ktorý súvisí s emitovanými akciami. V dôsledku toho sú proporcionálne oceňované indexy čoraz obľúbenejšie a pohyby cien akcií jednotlivých spoločností majú potom rovnaký vplyv na samotný index.

Index S&P 500 ukončil rok 2020 s rekordným rastom 16,26 %. Ešte pred dramatickým výpredajom vo februári a marci dosiahol skvelé výsledky. Niektoré spoločnosti v trhovom indexe mali výrazne silné roky, pričom šesť akciových spoločností vzrástlo o viac ako 100 %. Rast indexu S&P 500 mohol byť ešte vyšší, keby v ňom nový rok začali spoločnosti Tesla a Etsy. Obe spoločnosti však boli do indexu S&P 500 zaradené až v poslednom štvrťroku 2020.

CapitalPanda-Peric-S&P500-caka-pokles

CapitalPanda-Peric-S&P500-caka-pokles

 

Vývoj indexu S&P 500 za 2020/2021 (tradingview.com)

Najväčšiu hrozbu pre kapitál v súčasnosti predstavuje zhodnotenie. Hoci máme vďaka rekordne nízkym nákladom na pôžičky ideálne podmienky na rast, menová politika je neistá. Najmä v prípade amerického trhu ide o voľné stimulačné výdavky Washingtonu. Dôležité je len zhodnotenie.

Investori by mali pozornejšie počúvať vyhlásenia FEDu a sledovať hodnotu na trhoch s americkými dlhopismi. Je dôležité si uvedomiť, že portfóliá musia byť diverzifikované a riziká musia byť kontrolované.

S&P 500 je akciový index 500 najväčších verejne obchodovaných spoločností v Spojených štátoch a slúži ako referenčná hodnota pre mnohých profesionálnych investorov. Podľa indexu S&P Dow Jones sa mnohé podielové fondy a fondy obchodované na burze porovnávajú práve s indexom S&P 500, pričom k decembru 2019 bolo viac ako 11 biliónov USD porovnávaných alebo viazaných na hodnotu tohto indexu.

Komentár hlavného analytika CapitalPanda Joza Perića

Rozmach 5G porovnateľný s fenoménom internetu v 90. rokoch

10.06.2021

V čase všeobecného rastu hodnoty aktív sa investori logicky obzerajú po hodnotových aktívach. Medzi ne v súčasnosti môžeme zaradiť aj IT firmy, ktoré sú silné pri výstavbe 5G sietí. Tento segment má veľkú perspektívu bez ohľadu na stav pandémie. Celosvetový trh so sieťami 5G bol v roku 2020 ocenený na 41 miliárd USD a očakáva sa, že v rokoch 2021 až 2028 narastie [...]

Má spoločnosť Nikola Corp. pred sebou svetlú budúcnosť?

21.05.2021

Posledné roky sa firma Nikola pravidelne skloňovala ako konkurent už preslávenej Tesly. Jej prednosťou mal byť ophon postavená na palivových článkoch a zelenom vodíku. Nad firmou Nikola Budúcnosť však visia viaceré otázniky. Spoločnosť Nikola Copr. (NASD: NKLA) bola založená v roku 2015 v Salt Lake City, Utah, USA. Vo svojich začiatkoch sa spoločnosť zamerala na výrobu [...]

Prípad Coinbase ilustruje príliv inštitucionálnych investorov do kryptomien

03.05.2021

Kryptomeny sa snažia vytvoriť nový, digitálny finančný systém, ktorý by svojou flexibilitou nahradil ten starý, „uzavretý“ v národných rámcoch. Túto víziu v poslednom čase podporujú inštitucionálni investori. Za rastúcim dopytom kryptomien a cenných papierov pre ich infraštruktúru sú inštitucionálni investori. O procese sa dá podľa môjho názoru hovoriť [...]

hasiči

V 10 okresoch je vyhlásený čas zvýšeného nebezpečenstva vzniku požiarov

17.06.2021 10:55

Platí viacero zákazov, pričom pri ich porušení hrozí pokuta až do výšky 16 596 eur.

koronavírus, Covid-19, testovanie,

Na Slovensku odhalili 61 prípadov koronavírusu, pribudlo osem obetí

17.06.2021 10:13, aktualizované: 10:50

Vykonali 4372 PCR testov.

Krym, letovisko

Sankcie proti Rusku majú sedem rokov. A čo ďalej?

17.06.2021 10:11

Trest, ktorý Európska únia udelila Moskve za Krym a Donbas, trvá už viac ako 80 mesiacov.

holák

NAKA pre sporné obstarávanie IT systému zadržala exčlena Smeru

17.06.2021 10:05, aktualizované: 10:28

Andrej Holák je podpredsedom predstavenstva MH Manažment.

Štatistiky blogu

Počet článkov: 26
Celková čítanosť: 30687x
Priemerná čítanosť článkov: 1180x

Autor blogu

Kategórie